一、发展背景：国家政策持续利好，行业发展稳定

就目前而言，减震器已有100多年的历史，应用最为广泛，制造工艺比较成熟和完善的减震器仍是筒式液压减震器和充气式减震器。由于减震器是车辆悬架系统的重要组成部件，对于汽车行业来说有着至关重要的作用，随着汽车行业的逐渐发展，对减震器的要求持续提高。

为此，国家发布了一系列政策来促进汽车零部件的发展，进而推动减震器行业发展，在2021年10月24日发布的《2030年前碳达峰行动方案》中，提出要促进汽车零部件、工程机械、文办设备等再制造产业高质量发展。加强资源再生产品和再制造产品推广应用。2018年的《汽车产业投资管理规定》中，提到聚焦汽车产业发展重点，加快推进新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件，先进制造装备，动力电池回收利用技术、汽车零部件再制造技术及装备研发和产业化。在2016年的《石化和化学工业发展规划（2016～2020年）》中，提到了围绕航空航天、高端装备、电子信息、新能源、汽车、轨道交通、节能环保、医疗健康以及国防军工等领域，适应轻量化、高强度、耐高温、稳定、减震、密封等方面的要求，加快开发高性能碳纤维及复合材料、特种橡胶、石墨烯等高端产品。

二、发展现状：汽车行业的快速驱动，减震器需求持续上升

目前，我国已逐渐成为全球最大的减震器生产国家，国外企业纷纷在国内建立生产基地，因此导致国内减震器产量远大于需求量，根据尚普咨询集团数据显示，2020年我国减震器行业产量达到2.73亿只，需求量却只有1.41亿只；在2021年，我国减震器行业产量达到2.94亿只，需求量达到1.52亿只。2022年，我国减震器行业产量达到3.05亿只，需求量达到1.62亿只。从整体上看，受下游行业需求推动，减震器行业需求量处于上升趋势，其产量整体保持增长状态。

从减震器需求市场分布来看，华东地区、华南地区、华北地区的减震器市场需求量较大，这主要是因为这些地区汽车制造及消费等产业旺盛，对于减震器的需求相较于其他地区来说相对旺盛。其中，华东地区占比29.6%，华南地区占比达到19.7%，华北地区占比达到15.4%。

从汽车产销量情况来看，虽然近几年来，我国汽车市场发展放缓，但是，随着我国经济保持稳定的增长态势，人们的收入水平逐渐提高，对于汽车的消费需求仍有巨大的增长空间。根据尚普咨询集团数据显示，我国汽车保有量呈现上升趋势，2022年汽车保有量增长至3.19亿辆，同年，汽车产量达到2702.1万辆，销售量达到2686.4万辆，同比增长3.6%和2.2%。随着汽车行业的不断发展，人们对于汽车行驶过程中所产生的震动越发关注，可见，汽车减振器的重要性愈加凸显，对于减震器行业的关注度也逐渐提高。在汽车市场的快速驱动下，我国减震器行业市场规模呈现持续增长的状态，2022年，我国减震器行业市场规模增长至152.5亿元，较2021年同比上升了9.1%。预计到2023年底，我国减震器行业市场规模将达到167.8亿元。

三、企业格局：研发费用不断上升，行业产销量得到突破

目前，我国减震器行业市场化程度较高，竞争充分、集中度高。位于首位的企业是拓普集团（Top Group），其占比为20%，其次是渤海汽车（Borgward），占比达到7.7%，紧随其后的是正裕工业（Zhengyu Industry），占比达到6.8%。

由于减震器是汽车悬架系统的核心部件，加强研发投入比重，有利于推进产品优化升级，提升产品的安全性、舒适性和使用寿命。在2017-2022年间，正裕工业和拓普集团两家企业整体上处于上升趋势，在2022年，两家企业减震器产销量与2021年相比处于增长状态。

正裕工业是一家专业从事汽车悬架系统减震器、汽车橡胶减震产品和发动机密封件等汽车零部件的研发、生产和销售的公司。公司拥有悬架支柱总成整体解决方案的制造和综合服务能力，以及整车配套能力。2022年前三季度，公司实现营业收入13.16亿元，同比增长了16.87%；归属于上市公司股东的净利润为8,050.86万元，同比增长了35.26%；毛利率为18.62%，同比下降了1.55个百分点，主要受原材料价格上涨、汇率波动和海运费增加等不利因素的影响。根据公司发布的2023年第一季度报告，公司营业收入为2.97亿元，同比下降了17.42%；归属于上市公司股东的净利润为-827.63万元，同比下降了179.79%；毛利率为15.67%，同比下降了5.12个百分点，主要原因是营业收入减少导致毛利减少。

拓普集团是一家汽车零部件模块化供应商，主要从事汽车减震器、内饰功能件、底盘系统、汽车电子及热管理系统的研发、生产与销售，其中减震器是其主营业务之一，营业收入保持高速增长，2022年减震器营业收入为46.86亿元，毛利率为29.25亿元，同比上升5.43个百分点。2022年，两家企业减震器产销量均有大幅提升，其中，正裕工业减震器生产量为2000万支，较2021年同比上升了41.34%，销售量达到1900万支，较2021年同比上升了41.17%；拓普集团减震器生产量为1050万套，较2021年相比增加了307.81万套，销售量达到了1000万套，与2021年相比增加了282.336万套。

四、发展趋势：以市场需求和行业趋势为导向，减震器逐渐向高端产品发展

随着人们收入水平的提高，对汽车行业需求越来越大，同时也对减震器行业提出更高的要求。通过不断的研究与开发，减振器系统的智能性、舒适性等要求越来越高，并逐步朝着自适应可调减震器方向发展。同时，在汽车轻量化的背景下，减震器行业将逐步向重量更轻、体积更小、性能更高的半主动或主动减震器系统发展。

自适应可调减震器是一种根据路面状况和驾驶员意图自动调节阻尼力大小的减震器，可以实现在不同路况下的最佳驾驶舒适性和操控稳定性。目前市场上常见的自适应可调减震器有电子控制式、磁流变式和电流变式等。其中，电子控制式是通过电子控制单元（ECU）接收来自传感器的信号，并根据预设的算法计算出最佳阻尼力，并通过电磁阀控制油压来实现阻尼力的调节；磁流变式是通过改变磁流变液中微粒在磁场中的排列方式来改变液体粘度和阻尼力；电流变式是通过改变电流变液中微粒在电场中的排列方式来改变液体粘度和阻尼力。

半主动或主动减震器系统是一种能够主动改变悬架刚度和阻尼力的减震器系统，可以实现在不同工况下的最佳驾驶舒适性和操控稳定性。目前市场上常见的半主动或主动减震器系统有液压式、气压式和电动式等。其中，液压式是通过液压泵和阀门控制油压来改变悬架刚度和阻尼力；气压式是通过气压泵和阀门控制气压来改变悬架刚度和阻尼力；电动式是通过电机和齿轮控制弹簧的预紧力来改变悬架刚度。

为了进一步促进减震器向高端产品发展，国内自主品牌减震器厂商将不断加大研发力度，逐渐提升高技术水平。据了解，正裕工业已经开发出了自适应可调减震器、半主动减震器、主动减震器等高端产品，并与国内外知名汽车品牌建立了合作关系；拓普集团也已经开发出了磁流变式自适应可调减震器、电子控制式自适应可调减震器等高端产品，并与国内外知名汽车品牌建立了合作关系。

五、尚普咨询集团的观点和建议

尚普咨询集团认为，减震器制造行业是汽车行业的重要支撑行业，其发展水平直接影响着汽车的性能、品质和市场竞争力。随着我国汽车行业的快速发展，对于减震器行业也提出了更高的要求，尤其是在新能源汽车、智能汽车等领域，对于减震器的智能化、舒适化、轻量化等方面有着更高的期待。因此，我们建议减震器制造企业应该：

加强技术创新，提升产品质量和性能，开发符合市场需求和行业趋势的高端产品，提升自身核心竞争力；

加强与下游汽车企业的合作，深入了解客户需求和反馈，提供定制化的解决方案，提升客户满意度和忠诚度；

加强与上游原材料供应商的合作，降低原材料成本和风险，提高原材料质量和稳定性；

加强市场拓展，开拓国内外市场，提升品牌知名度和影响力；

加强环境保护，节约资源，降低排放，实现绿色发展。