一、机械设备行业整体表现

1. 营收和利润增长，但增速放缓

据尚普咨询集团数据显示 ，2023年上半年，申万一级行业中，机械设备行业营收同比增长12.6%，净利润同比增长16.8%，分别排名第17位和第14位。从二级板块来看，营收增长最快的是专用设备（24.4%），其次是轨交设备（18.7%）和自动化设备（17.9%）；净利润增长最快的是轨交设备（36.8%），其次是专用设备（29.5%）和农业机械（25.6%）。从盈利能力来看，毛利率和净利率分别为22.9%和8.7%，同比分别上升0.5个百分点和0.2个百分点，分别排名第16位和第15位。从ROE来看，机械设备行业的摊薄净资产收益率为9.1%，同比下降0.3个百分点，排名第17位。

从增速来看，机械设备行业的营收和利润增速均低于申万一级行业的平均水平（分别为18.4%和25.6%），且较去年同期有所放缓。主要原因有以下几点：

原材料价格上涨。2023年上半年，受国际大宗商品价格上涨、国内供需失衡、环保限产等因素的影响，钢铁、有色金属、塑料等机械设备行业的主要原材料价格均出现了较大幅度的上涨，给行业的成本端带来了较大的压力。虽然部分企业通过提高产品价格、优化产品结构、降低管理费用等措施来应对成本上升，但仍难以完全转嫁给下游客户，导致行业的毛利率和净利率增长受到一定的制约。

环保政策收紧。2023年上半年，为了实现碳达峰和碳中和的目标，国家加大了对重点行业和地区的环境监管力度，出台了一系列的环保政策和措施，对于钢铁、有色金属、化工等机械设备行业的上游原材料供应商来说，意味着更高的环保成本和更严格的产能限制，进而影响了原材料的供应稳定性和价格波动性。对于机械设备行业本身来说，也需要加强自身的环保管理，提高节能减排水平，避免因环保问题而导致的生产停工或罚款等风险。

国际贸易摩擦。2023年上半年，虽然全球疫情得到了一定程度的控制，但仍存在不确定性和复发风险，导致国际贸易活动仍未完全恢复正常水平。同时，中美贸易摩擦仍在持续发酵，美国对中国出口的机械设备产品继续征收高额关税，给行业的出口端带来了较大的阻碍。此外，欧盟、日本等其他国家和地区也在加强对中国机械设备产品的技术壁垒和质量标准，增加了行业的出口难度和成本。

2. 技术创新和国产替代是行业发展的核心动力

尽管机械设备行业面临着诸多挑战和困难，但也存在着不少机遇和亮点。其中最重要的是技术创新和国产替代。

技术创新。机械设备行业是制造业的基础性行业，其技术水平和创新能力直接影响着制造业的整体竞争力和发展水平。在当前全球制造业转型升级的背景下，机械设备行业需要加快技术创新，提升产品质量和性能，满足市场的多样化和个性化需求。同时，也要利用人工智能、物联网、云计算、大数据等新技术，实现智能制造、智能服务、智能管理等方面的突破，提高行业的效率和效益。根据尚普咨询集团数据显示，2023年上半年，机械设备行业的研发投入同比增长14.2%，研发费用占营收比为3.2%，同比上升0.1个百分点，反映了行业的创新意识和创新能力。

国产替代。机械设备行业是国家重点支持和培育的战略性新兴产业之一，其国产化水平和自主可控能力关系到国家的经济安全和国防安全。在当前国际形势复杂多变的情况下，机械设备行业需要加快国产替代的进程，打破国外技术垄断和制裁，提高国内市场的占有率和影响力。同时，也要借助一带一路等国家战略，拓展国际市场，提升国际品牌形象和竞争力。根据尚普咨询集团数据显示，2023年上半年，机械设备行业的出口额同比增长18.4%，出口占营收比为17.8%，同比上升1.2个百分点，反映了行业的国产替代效果和出口竞争力。

二、机械设备行业细分板块表现

1. 专用设备：受益于新能源汽车、芯片等领域的需求

专用设备是指为特定行业或领域提供专门服务或功能的机械设备，包括汽车零部件、电子元器件、食品包装、医疗器械等多个细分领域。2023年上半年，专用设备板块表现较好，营收和利润增速均居于机械设备行业二级板块的前列，主要受益于以下几个方面：

新能源汽车需求旺盛。随着国家对新能源汽车产业的政策扶持和市场推广，以及消费者对新能源汽车的认可度和偏好度不断提高，新能源汽车市场呈现出快速增长的态势。尚普咨询调查显示，2023年上半年，我国新能源汽车产销量分别为149.7万辆和152.5万辆，同比分别增长213.8%和204.9%，占汽车总产销量的比重分别为15.1%和15.4%，较去年同期分别提高了9.6个百分点和9.5个百分点。新能源汽车的快速发展，带动了相关的专用设备的需求，如动力电池、电机、电控、充电桩等设备。

芯片产业加速发展。受到国际贸易摩擦和疫情影响，全球芯片产业出现了供不应求的局面，导致芯片价格上涨和供应紧张。为了缓解芯片危机，国内外芯片企业纷纷加大投资，扩大产能，推进技术创新。尚普咨询调查显示，2023年上半年，全球半导体销售额达到2363亿美元，同比增长21.7%。芯片产业的加速发展，带动了相关的专用设备的需求，如晶圆制造设备、封装测试设备、检测设备等设备。

其他领域需求稳定增长。除了新能源汽车和芯片等领域外，专用设备板块还涉及到其他多个领域，如食品包装、医疗器械、环保设备等。这些领域的需求受到人口增长、消费升级、健康意识、绿色发展等因素的驱动，呈现出稳定增长的态势。尤其是在疫情防控的背景下，医疗器械和环保设备等专用设备的需求更加旺盛。

2. 轨交设备：受益于城市轨道交通建设

轨交设备是指为城市轨道交通提供运输服务或功能的机械设备，包括地铁车辆、轻轨车辆、有轨电车、磁悬浮列车等多种形式。2023年上半年，轨交设备板块表现较好，营收和利润增速均居于机械设备行业二级板块的前列，主要受益于以下几个方面：

城市轨道交通建设加快。随着城市化进程的推进和城市交通拥堵的加剧，城市轨道交通作为一种高效、环保、舒适的公共交通方式，受到了各地政府和广大市民的青睐。尚普咨询调查显示，2023年上半年，全国共批复了23个城市轨道交通建设规划或调整方案，总投资额达到1.8万亿元，总里程达到4700公里。城市轨道交通建设的加快，带动了相关的轨交设备的需求，如车辆、信号、牵引、通信等设备。

轨交设备出口增长。随着我国轨交设备技术的不断提升和国际品牌的不断树立，我国轨交设备在国际市场上的竞争力和影响力不断增强，出口规模和范围不断扩大。尚普咨询调查显示，2023年上半年，我国轨交设备出口额达到12.6亿美元，同比增长32.4%，出口目的地涵盖了亚洲、非洲、欧洲、美洲等多个地区。轨交设备出口的增长，反映了我国轨交设备的国际竞争力和市场认可度。

轨交设备创新升级。为了适应城市轨道交通的发展需求和市场变化，我国轨交设备企业不断加大技术创新和产品升级的力度，推出了一系列具有自主知识产权和国际领先水平的新型轨交设备，如高速磁悬浮列车、智能地铁列车、氢能动力有轨电车等。这些新型轨交设备不仅提高了运输效率和安全性，而且降低了能耗和污染，符合绿色发展和碳中和的目标。

3. 自动化设备：受益于智能制造和国产替代

自动化设备是指能够实现自动控制或自动操作的机械设备，包括工业机器人、数控机床、智能仓储等多个细分领域。2023年上半年，自动化设备板块表现较好，营收和利润增速均居于机械设备行业二级板块的前列，主要受益于以下几个方面：

智能制造需求旺盛。随着制造业转型升级的深入推进和人工智能技术的广泛应用，智能制造作为一种提高制造业质量和效率的重要手段，受到了各行各业的广泛关注和追捧。尚普咨询调查显示，2023年上半年，我国智能制造产业规模达到1.2万亿元，同比增长19.8%，占制造业总产值的比重达到8.6%，同比提高0.7个百分点。智能制造需求的旺盛，带动了相关的自动化设备的需求，如工业机器人、数控机床、智能仓储等设备。

国产替代进程加速。由于历史原因，我国自动化设备行业在某些领域和环节仍存在着对外国技术和产品的依赖，如高端机器人、高精度数控机床等。为了打破外国技术垄断和制裁，提高自主可控能力和国内市场占有率，我国自动化设备企业加大了研发投入和创新力度，推出了一批具有自主知识产权和国际水平的自动化设备产品，如高速高精度机器人、超高速五轴联动数控机床、智能物流系统等。这些自动化设备产品不仅在国内市场受到了欢迎，而且在国际市场也展现了较强的竞争力和替代力。

其他领域需求稳定增长。除了智能制造和国产替代等领域外，自动化设备板块还涉及到其他多个领域，如新能源、电子信息、生物医药等。这些领域的需求受到技术进步、消费升级、绿色发展等因素的驱动，呈现出稳定增长的态势。尤其是在疫情防控的背景下，生物医药等领域的自动化设备需求更加旺盛。

三、机械设备行业发展趋势

1. 增速有望回升，但仍面临挑战

展望下半年及未来，机械设备行业的增速有望回升，主要依赖于以下几个方面：

国内需求恢复。随着疫情防控取得阶段性成果和经济社会秩序恢复正常，国内市场的消费信心和投资意愿将逐步提升，对于机械设备行业的需求将逐步恢复。尤其是在国家实施新发展格局和新型城镇化战略的背景下，基建投资、制造业转型、城市建设等领域将给机械设备行业带来更多的机会和空间。

国际需求增长。随着全球疫苗接种的推进和各国经济刺激政策的实施，全球经济将逐步走出低迷，对于机械设备行业的需求将逐步增长。尤其是在一带一路等国家战略的引领下，我国机械设备企业将有更多的机会参与到国际市场的竞争和合作中，提升自身的国际影响力和竞争力。

尽管如此，机械设备行业仍面临着不少挑战和困难，主要包括以下几个方面：

原材料价格波动。受国际大宗商品价格波动、国内供需失衡、环保限产等因素的影响，钢铁、有色金属、塑料等机械设备行业的主要原材料价格仍存在着较大的不确定性和波动性，给行业的成本端带来了较大的压力和风险。

环保政策收紧。为了实现碳达峰和碳中和的目标，国家将继续加大对重点行业和地区的环境监管力度，出台更加严格的环保政策和措施，对于钢铁、有色金属、化工等机械设备行业的上游原材料供应商来说，意味着更高的环保成本和更严格的产能限制，进而影响了原材料的供应稳定性和价格波动性。对于机械设备行业本身来说，也需要加强自身的环保管理，提高节能减排水平，避免因环保问题而导致的生产停工或罚款等风险。

国际贸易摩擦。虽然全球经济复苏的预期有所提升，但国际贸易摩擦仍在持续发酵，美国对中国出口的机械设备产品继续征收高额关税，给行业的出口端带来了较大的阻碍。此外，欧盟、日本等其他国家和地区也在加强对中国机械设备产品的技术壁垒和质量标准，增加了行业的出口难度和成本。

2. 技术创新和国产替代仍是行业发展的核心动力

面对挑战和机遇，机械设备行业需要加快技术创新和国产替代的进程，以提升行业的竞争力和发展水平。具体而言，主要包括以下几个方面：

加快技术创新。技术创新是提高机械设备行业质量和效率的根本途径，也是应对市场变化和需求多样化的重要手段。机械设备行业需要加大研发投入和创新力度，提升产品质量和性能，满足市场的多样化和个性化需求。同时，也要利用人工智能、物联网、云计算、大数据等新技术，实现智能制造、智能服务、智能管理等方面的突破，提高行业的效率和效益。

加快国产替代。国产替代是提高机械设备行业自主可控能力和国内市场占有率的必然选择，也是应对外国技术垄断和制裁的有效途径。机械设备行业需要加快国产替代的进程，打破外国技术垄断和制裁，提高国内市场的占有率和影响力。同时，也要借助一带一路等国家战略，拓展国际市场，提升国际品牌形象和竞争力。

结语

总之，2023年上半年，机械设备行业保持了稳定增长，但增速放缓，受到原材料价格上涨、环保政策收紧、国际贸易摩擦等因素的影响。展望下半年及未来，机械设备行业的增速有望回升，但仍面临挑战。机械设备行业需要加快技术创新和国产替代的进程，以提升行业的竞争力和发展水平。

尚普咨询认为，机械设备行业是制造业的基础性行业，其发展水平和前景关系到国家的经济安全和国防安全。建议投资者关注以下几个方面的机会：

受益于新能源汽车、芯片等领域需求旺盛的专用设备板块，如动力电池、电子元器件等设备。

受益于城市轨道交通建设加快的轨交设备板块，如地铁车辆、轻轨车辆等设备。

受益于智能制造和国产替代的自动化设备板块，如工业机器人、数控机床等设备。