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机械行业:2月制造业PMI50.2% 数控刀具景气持续

发布日期:2022-03-07 10:58:58 发布者:尚普咨询 浏览量:49

市场行情回顾: 本周机械设备指数下跌2.18%,沪深300指数下跌1.68%,创业板指下跌3.75%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第22 位。剔除负值后,机械行业估值水平24.0(整体法)。

      本周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、仪器仪表、航运装备;年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、仪器仪表、机床工具。

      周关注:2 月制造业PMI50.2%,数控刀具景气持续2 月制造业PMI 指数为50.2%,环比上升0.1 个百分点,自去年11月起连续4 个月保持在荣枯线之上。PMI 指数的超季节性回升,反映出我国国内需求的逐步复苏和制造业景气水平的上升;在一系列稳增长政策的支持下,预期工业制造业将呈持续扩张趋势。

      2021 年,国内刀具消费规模约400 亿元,我国制造业复苏叠加机床数控化率持续提升,数控刀具市场空间有望进一步提升。近年来,受疫情等因素影响,海外刀具厂商产能受限;在高端制造和制造业升级的背景下,国内厂商抓住机遇布局高端刀具市场,有望实现进口替代,国产数控刀具厂商成长前景广阔。

      国产数控刀具厂商业绩快速增长,产能加速释放。作为机械制造行业的基础,2021 年数控刀具需求旺盛,进口品牌供应因疫情受阻;国内厂商具有价格优势,刀具性能和服务能力逐步提升,不断拓宽下游应用领域,产品销量大幅增加。根据业绩预告,2021 年国内厂商业绩实现高速增长。其中,欧科亿实现营业收入9.9 亿元,同比增长41.04%,实现净利润2.2 亿元,同比增长106.82%;中钨高新净利润预计达到4.7 亿元以上,同比增长112.56%以上;华锐精密营业收入和净利润增速也分别达到55.51%和82.41%。产能方面,近日中钨高新通过董事会决议,数控刀片新增年产能1000 万片;华锐精密拟发行可转债,建设年产50 万件精密数控刀体生产线和年产140 万支高效钻削刀具生产线,募投项目建成后产能将逐步释放;欧科亿募投4000 万片高端数控刀片项目目前已进入调试阶段,将于上半年逐步投产。随着制造业的复苏和国内厂商产能的加速释放,数控刀具行业景气将延续。

      投资建议:建议关注数控刀具板块投资机会,相关标的包括中钨高新、欧科亿、华锐精密等。制造业景气回升,长期看好稳增长主线下机械设备行业投资机会,重点投资方向包括光伏设备、新能源充换电设备、专精特新等细分领域。受益标的方面,光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳等;换电设备领域瀚川智能、博众精工、山东威达等;专精特新领域新锐股份等。

      风险提示:新冠肺炎疫情反复;政策推进程度不及预期;制造业投资增速不及预期;行业竞争加剧等。

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